企业动态

踩坑无数!如何看待P2P平台的“光鲜背景”?

字号+ 作者:消费参考网 来源:未知 2019-04-30 23:31 我要评论( )

> 根据P2P网贷平台的股东背景,可将P2P网贷平台分为民营系、国资系、上市系、风投系及银行系五大标签。在P2P网贷行业高速发展阶段,平台大都争相打上背景标签,不少出借人也仅以标签这单一指标用于衡量平台的安全性,实际上这种判断方式对于出借风险的把控非

>

根据P2P网贷平台的股东背景,可将P2P网贷平台分为民营系、国资系、上市系、风投系及银行系五大标签。在P2P网贷行业高速发展阶段,平台大都争相打上背景标签,不少出借人也仅以标签这单一指标用于衡量平台的安全性,实际上这种判断方式对于出借风险的把控非常片面。出借人若要降低未来的出借风险,正确看待P2P网贷平台的背景标签尤为重要。

出借人在出借过程中不应盲目相信标签,也不要因某标签的部分平台出现问题,就对该标签所有平台持否定态度,而需要对平台标签背后所代表的信息有基础的研究之后,再判断是否出借。而如何评判平台与机构合作的目的、从哪些角度判断标签实力、有哪些尽调途径、平台安全性如何判定都将是出借人降低出借风险中所面临的问题。

本文将围绕如何正确看待标签,从各标签平台数量的分布、平台打标签的目的以及如何正确看待标签三个角度综合阐述,以期给予出借人在出借选择过程中一些帮助。

一、P2P网贷平台的背景分布

1.各派系的平台数量分布

如下图所示,截至2019年3月底,P2P网贷行业正常运营平台数量1021家,其中民营系平台数量最多,有785家;其次国资系平台有105家;上市系和风投系分别有64家;银行系平台数量最少,仅有3家。

踩坑无数!如何看待P2P平台的“光鲜背景”?

2.各派系的贷款余额分布

截至2019年3月底,上市系的贷款余额占比最高,为48.97%,主要是因为上市系包括拍拍贷、宜人贷等在美上市的头部平台,以及在中国平安旗下的陆金服;风投系和民营系的贷款余额占比分别为25.01%、22.25%;国资系平台数量虽比上市系和风投系多,但其总贷款余额仅占比3.67%,说明大部分国资系平台体量相对较小。

踩坑无数!如何看待P2P平台的“光鲜背景”?

3.各派系出现问题的平台数量比例

本文通过各派系出现问题的平台数量与各派系平台总数量的比值,计算出各派系出现问题的平台数量比例。数据显示,截至2019年3月底,民营系出现问题的比例最高,为76.35%;国资系和风投系紧随其后,分别为50.93%和45.76%;上市系出现问题的比例最低仅为22.89%;银行系未出现问题平台。

踩坑无数!如何看待P2P平台的“光鲜背景”?

二、打标签的目的

在P2P网贷行业处于高速发展阶段时,不少投资机构涌入该行业,同时平台出于以下几个目的,也争相与投资机构达成合作。

1.平台争相打标签的目的

1)提升品牌知名度

P2P网贷平台通过打上背景标签,能一定程度提升品牌知名度。因为当与有实力的机构合作成功后,平台在品牌宣传上多了一个竞争优势,同时有实力的投资机构,会给平台带来无形的信用背书,让出借人对平台多一分信任,从而获客效率得到提升,运营成本降低,出借人粘性也会增强。且随着品牌趋于成熟,平台会逐渐降低资金成本,增加盈利空间。

2)获得资金

部分平台添加标签的目的是为了获得资金,增加运营投入,以期扩大规模,在行业占据一定地位。此类平台的标签最典型的是风投系,一般风投机构的投资是出于财务投资的目的,且投资金额一般高于平台当前的真实估值。同时,背景实力的增强,也有助于推***台与机构的合作,拓展资金端来源。

3)资产端优势

有些平台的背景标签则是出于获得资产端上的优势,通过合作,可以获得较为优质的资产,让风险相对可控,也可减少运营成本的支出。

4)扩大发展空间

平台若具备有实力的股东背景,更容易获得存管银行、保险公司、担保公司等机构的青睐,两方的合作空间相对较大,且平台在合作中也具有一定话语权。此外,监管方对于此类平台也会部分认可,平台的发展空间也会增加。

2.背景股东入股的目的

1)利益驱动

任何投资都是为了获取利益,多数机构投资P2P网贷平台的首要目的应该是看中其未来的盈利能力。还有部分机构单纯为平台提供背景标签,收取入股费用,此类机构多有实力弱、资质差的特征,且旗下涉及的P2P网贷平台数量较多。

2)内部交易

内部交易主要是指投资机构表明上P2P网贷平台的股东,实际是与平台或平台的股东签订了抽屉协议。抽屉协议指的是投资机构与平台或平台的股东方签订的私下协议,没事的时候放在抽屉里,除了协议双方外人都不知道,一旦有相关情况发生就拿出来,因为双方都签字盖章,同样具有法律效应。

P2P网贷行业典型的案例之一是万盈金融,2016年6月12日,上海富田股权投资基金管理有限公司(以下简称“上海富田”)将其所持万盈金融80%股权作价0.0001万元,全部转让给宜宾制药,双方签署了《股权转让协议书》。2018年9月,万盈金融宣布逾期,称会联系大股东宜宾制药,督促其承担责任。而宜宾药业则抛出一份“抽屉协议”称,2016年6月12日,宜宾制药与上海富田签订《股权担保协议书》,由上海富田将其持有的万盈金融股权变更登记到宜宾制药名下,为杭州功臣投资有限公司对宜宾制药负有的债务提供股权担保,且只是为了提供担保。在提供担保期间,上海富田作为股份的实际拥有者,享有和承担股东权利和义务。

此外,内部交易还存在被动入股和明股实债两种类型,其中被动入股是机构可能从平台获得了一定的融资资金,为偿还债务或借款担保,被动入股平台;明股实债是指机构入股平台仅是为了获得债权收益。

3)炒概念

2015年中国股票市场处于牛市时期,涉及互联网金融概念的股票备受青睐,而P2P网贷行业作为互联网金融的重要组成部分,由此吸引上市公司通过股权转让或财务投资的形式插足P2P网贷行业,但不少上市公司是出于通过“炒概念”,进而拉升股价的目的。

4)战略布局

部分上市公司出于整合自身产业链资源或主营业务转型的目的,通过自建或全资收购P2P网贷平台,开展互联网金融业务的发展战略。

最为典型的上市公司应该是熊猫金控,2014年熊猫金控因烟花市场需求不断萎缩,开始调整发展战略,通过投资设立银湖网络科技有限公司及融信通商务顾问有限公司,进入了互联网金融领域。但是熊猫金控的互联网金融发展并不理想,据统计2014年至今,熊猫金控共涉足银湖网和熊猫金库2家P2P网贷平台,但当前2家均出现了延期兑付的问题,并且两家平台的股权现已全部转让给熊猫金控的实控人赵伟平。

三、如何正确看待标签

随着P2P网贷行业风险的逐渐显现,假国资、假融资的事件也时有发生,且一样标签,背后是不同的股东,实力也参差不齐,因此在进行出借时,如何识别标签的含金量就显得尤为重要。本文认为在判断标签实力时,最重要的两个工作是明确平台的股权结构和股东背景的尽调,同时理性的看待标签。

1.明确平台的股权结构

可通过工商信息和平台官网信披板块,查看平台的股权结构。从工商信息上主要关注的是平台的股权分配、各自的持股比例及股权关系的变更记录;因有时工商信息更新相对滞后且股权比例公布不明,则可结合平台的信披信息综合校验。

一般而言,投资机构持有平台的股权比例越高且股权层级较少,其含金量相对较高;持股比例较低且股权层级较多,说明投资机构对于平台的运营没有控制权,关联关系较弱,含金量较低。

此外,可通过平台信披板块翻阅平台的高管团队履历,查询是否与平台的背景股东方存在交集,若存在交集,则说明股东方或已参与平台实际运营,平台的背景含金量也可能有所加分。

2.股东背景尽调

厘清平台的股权结构后,则需要进一步研究股东的背景实力。研究的途径主要是工商查询、上市公司公告及年报、新闻舆情等。

工商主要是查询股东的基本信息,主要是包括注册资本、实缴资本、公司类型、变更记录、对外投资、法律诉讼等,此外还需要关注股东自身经营风险以及关联企业风险。

上市公司公告及年报的披露信息相对详细,可重点关注与平台达成合作的公告以及年报中关于P2P网贷平台的信息。一般上市公司与平台达成合作时,会发布公告,在公告中会披露投资金额、涉及的股权转让关系、投资目的;若上市公司持有平台的比例较高,会在年报中披露平台的业务情况及盈利数据。同时,根据年报及相关公告,判断上市公司的盈利能力及投资意图。此外,上市公司的股权质押情况也需重点关注。

新闻舆情是实时能反应股东发展现状的有效途径之一,可通过舆情搜索,查询股东近期的有效资讯信息,可根据舆情结果,及时防范出借风险。

3.看待标签的态度

1)不要盲目相信

标签只是背书,要做好股东背景实力的研究工作。出借人不要盲目相信标签,因为标签概念相对广泛,不同平台标签背后的实力参差不齐,而且标签的真实性和有效性也不能保证,这均需要做好基础的研究之后,再进行合理的出借。

2)不能一概而论

不能因一个标签出现问题的平台数量较多,而对所有该标签下的所有平台持否定态度。数据显示,国资系标签中出现问题的平台比例较高,这并不能表示所有国资系平台风险等级都高,但是国资系平台间的实力差距确实较大,还需要出借人进一步判断;

上市系出现问题的比例较低,也不能说上市系平台安全系数就高,即使对于在海外直接上市的P2P网贷平台,也不能直接认定其是安全平台,应从盈利能力、股价走势、平台规模等方面综合考量。

总结

随着部分平台的主动或被动清退,整体行业有一定程度出清,且出清的平台中不乏有一些股东背景实力较弱甚至假国资、假融资的平台,这对于出借人也是一种风险提示。

当前P2P网贷行业备案在即,能通过备案的平台合规程度应相对较高,且在备案全部完成后,行业整体环境处于良性状态,平台标签的重要性会有所弱化,而平台股东的真实背景实力、业务模式、资产质量、盈利能力、管理团队和治理结构的成熟度、逾期及代偿情况则应是出借人综合考量平台安全性的重要指标。

转载请注明出处。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。邮箱:[email protected]

相关文章
  • P2P资金流情况如何?近2个月网贷行业发生了这些变化

    P2P资金流情况如何?近2个月网贷行业发生了这些变化

    2019-04-29 22:03

  • 玩转小红书,如何防违规!防禁言!防封号!

    玩转小红书,如何防违规!防禁言!防封号!

    2019-04-13 19:34

  • 光子床的品牌都有哪些 维奥8848光子床效果如何 促进生长(转载)

    光子床的品牌都有哪些 维奥8848光子床效果如何 促进生长(转载)

    2019-04-12 14:02

  • 光子床 维奥8848光子床效果如何 普及健康风暴,共建美好生活。 (转载)

    光子床 维奥8848光子床效果如何 普及健康风暴,共建美好生活。 (转载

    2019-04-12 12:02

网友点评